रणनीतिक योजना के प्रत्येक सत्र के बाद कंपनी के व्लासनिक और केरिवनिक को उन लोगों के बारे में एक कठिन कार्य का सामना करना पड़ रहा है जो पहल से वास्तविक व्यावसायिक परियोजनाओं में शामिल हैं। वे वित्तीय विश्लेषण और परियोजना निवेश के मूल्यांकन के परिणामों द्वारा समर्थित हैं। निर्दिष्ट संभावनाओं का अनुमान एनपीवी, पीआई, आईआरआर, एमआईआरआर अभ्यावेदन के आधार पर प्राप्त किया जाता है, जो किसी को परियोजनाओं की पसंद और उनकी विविधताओं को आधार बनाने की अनुमति देता है। प्रभाव, दक्षता और तत्काल लाभ के आधार पर निर्णय लिए जाते हैं, जैसा कि प्रतिपादकों ने संकेत दिया है।

एनपीवी और आईआरआर फॉर्मूले के आधार पर परियोजनाओं में बदलाव

शुद्ध निवेश मूल्य (एनपीवी) छूट की एक विधि है जो खर्च किए गए लाभ की अधिकता के संदर्भ में परियोजना की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने की अनुमति देती है। यह निवेश दक्षता के वित्तीय मूल्यांकन के मूल सिद्धांत द्वारा सुनिश्चित किया जाता है। रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) इस तथ्य से अलग होने का प्रस्ताव करती है कि परियोजनाओं की लाभप्रदता वास्तव में अपरिवर्तित रह सकती है, जिससे वित्तीय निवेश स्वयं इस पैरामीटर का मानसिक निर्धारण प्रदान करते हैं।

आईआरआर विकसित करने के लिए, नियम यह है कि निवेश इनपुट का चयन संकेतक के अनुरूप है, जो ब्याज दर को बाजार पूंजी से ऊपर ले जाता है। एक बार जब वापसी की आंतरिक दर मूल्य आर के करीब पहुंच जाती है, तो परियोजना पहल लाभहीन हो जाती है, क्योंकि एनपीवी 0 से अधिक है।

यहां शक्ति के सभी वर्णनों को ग्राफिक रूप से अच्छी तरह चित्रित किया गया है। सभी रणनीतिक पहलों के लिए एनपीवी और आईआरआर के स्तर की गणना करें। विशिष्ट स्थिति के लिए, आइए समान पैमाने की दो परियोजनाओं की तुलना देखें। समान शुरुआती निवेश वाले दो विकल्पों के लिए प्रस्तुत आरेख और समान तालिका पर वापस लौटें।

एनपीवी अनुपात आरेख बनाम छूट दर आर का उदाहरण

संरेखण के लिए प्रोजेक्ट पी और एल के बुनियादी मापदंडों की तालिका संलग्न करना

मार्गदर्शन का विश्लेषण करके, हम वास्तविक वित्तीय प्रभाव की पहचान करने में सक्षम हो सकते हैं। परियोजना आपको काम के दौरान उस तक पहुंचने और पहल शुरू होने से पहले एक प्रशंसित निर्णय के रूप में रहने की अनुमति देती है। यह प्रभाव सीधे तौर पर एनपीवी संकेतक से संबंधित है। इस मामले में, इसे विशिष्ट परियोजना के लिए नहीं, बल्कि कंपनी की सभी परियोजना गतिविधियों के अनुमानित सीएफ के लिए विकसित किया जा सकता है। इस प्रकार, रणनीति अपनी क्षमता के एक पैसे के अनुमान से भरी होती है। नीचे पारंपरिक एनपीवी फॉर्मूला है।

मूल्यों को प्रतिस्थापित करते समय एनपीवी सूत्र को और भी सावधानीपूर्वक समायोजन की आवश्यकता होती है। यह इस तथ्य के कारण है कि, एक नियम के रूप में, परियोजना में मुख्य निवेश शुरुआत में ही पहली नदी में निवेश किया जाता है (इस अवधि को विकास के लिए शून्य के रूप में लिया जाना चाहिए), और उप-बैग सीएफ एक सकारात्मक संतुलन के साथ पहली नदी के अंत में निवेश किया गया है। यह महत्वपूर्ण है कि चरणों को भ्रमित न किया जाए और विकास की शुद्धता को नियंत्रित किया जाए। परियोजना कार्य के लिए पी एनपीवी 4390.55 हजार रूबल हो गया, और एल - 4275.08 हजार रूबल, फिर। प्रोजेक्ट आर बेहतर दिखता है.

अगर हम आईआरआर पैरामीटर को देखें तो इसके अलग-अलग मान एक अलग तस्वीर दिखाते हैं। इसलिए, इसे देखने पर, आईआरआर एल बेहतर प्रतीत होता है (0.24 बनाम 0.21 आईआरआर पी)। यह नवीनीकरण किस बारे में है? यह पता चला है कि एल के लिए निवेश लागत का स्वीकार्य मूल्य अधिक है, साथ ही निवेश पर रिटर्न की दर भी अधिक है। यह एक सामान्य घटना के कारण है: एनपीवी कम है, और आईआरआर अधिक है। रिटर्न की आंतरिक दर विकसित करने के लिए एक मानक फॉर्मूला बनाया गया है।

विश्लेषक आईआरआर से प्रभावित क्यों नहीं होते?

अविश्वसनीय रूप से, लाभप्रदता सूचकांक के संकेतकों, निवेश पर रिटर्न की अवधि, शुद्ध प्रेरित लाभप्रदता और आंतरिक लाभप्रदता दरों पर एक व्यापक नज़र के आधार पर एक व्यवस्थित विश्लेषण संभावनाओं में चमत्कारी वृद्धि को जन्म देता है। साथ ही, त्वचा में भी कई कमियाँ हो सकती हैं जिनका समाधान करना ज़रूरी है। परियोजना के वित्तीय मॉडल की ख़ासियत को समझने के लिए, संकेतक के आर्थिक सार को समझना आवश्यक है। यह आपको विश्लेषणात्मक क्षेत्र में पैंतरेबाज़ी करने और एकमात्र सही समाधान खोजने की अनुमति देता है।

आईआरआर के विस्तार का मतलब निम्न आधारों से पूर्ण अज्ञानता नहीं है। मूल कारण यह है कि रिटर्न की आंतरिक दर एक बेंचमार्क संकेतक है। वाइन के पैमाने में संभावित कमी को देखते हुए, विश्लेषक को बल को कमजोर करने या जांच के लिए औपचारिक दृष्टिकोण के माध्यम से धोखे में ले जाया जाता है। आगे, आइए अप्रिय आईआरआर समस्याओं की सूची देखें।

1. दो वैकल्पिक दृष्टिकोणों के परिणामस्वरूप लाभप्रदता की समान आंतरिक दर और शुद्ध प्रेरित लाभप्रदता की ओर एक पूरी तरह से अलग प्रवृत्ति हो सकती है।
2. परियोजना के कार्यान्वयन के ढांचे के भीतर धन का प्रवाह हमेशा कुछ कारणों से सकारात्मक महत्व से कम अवधि के इतिहास में परिणत नहीं हो सकता है। उदाहरण के लिए, परिचालन नकदी प्रवाह किसी भी अवधि में आवश्यक लाभ तक नहीं पहुंचता है। यदि यह सच है (वास्तव में, यह अक्सर मामला होता है), तो बड़े मूल्य की गणना करने पर संरचित आईआरआर बनता है। इस स्थिति को गैर-मानक परियोजना का प्रभाव कहा जाता है।
3. यह धारणा कि दिन के अंत में पैसा प्रवाह की रकम को आईआरआर के बराबर एक ही दर पर पुनर्निवेश किया जाएगा, साकार होने से बहुत दूर है।
4. दो वैकल्पिक परियोजनाओं में से किसी एक को चुनते समय, आईआरआर पर कंजूसी करना असंभव है। हालाँकि, एनपीवी गणना अक्सर आईआरआर के साथ विरोधाभासी होती है।

विभिन्न कंपनियों से रेटिंग के लिए परियोजनाओं की सूची सौंपने और रणनीतिक पहलों के कार्यान्वयन से अक्सर रैंकिंग प्रक्रियाओं के माध्यम से ऐसे टकराव होते हैं। एनपीवी और आईआरआर के सही और गैर-परस्पर विरोधी मिलान के लिए, विभिन्न प्रकार के उत्पादों के लिए छूट की दर आईआरआर मूल्य से अधिक नहीं हो सकती। इसके अलावा, पूर्व रैंकिंग के बिना आर के अधिकतम मूल्यों से परे दृष्टिकोण को रैंक करना अस्वीकार्य है। यह स्पष्ट है कि एमआईआरआर संकेतक को स्वयं कई वास्तविक विश्लेषणात्मक कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है।

रिटर्न संकेतक की आंतरिक दर का संशोधन

पूंजी निवेश के लिए दर की अस्थिरता को ध्यान में रखते हुए परियोजना के मूल्य के आरक्षित को निर्धारित करने के लिए इसके निर्माण मूल्य के कारण आईआरआर संकेतक के मूल्य को लागू करना असंभव है। यह नई रूसी स्थिति में विशेष रूप से प्रासंगिक है, क्योंकि विदेशी अधिकारी और भी मजबूत हैं। बाजार, जो "नेफ्था हेड" के दबाव और 2014 की दूसरी छमाही से शुरू होने वाले प्रतिबंधों की मार के कारण स्थिर हो रहा है, स्थिर पूर्वानुमानों से दूर नहीं जाता है।

युग की एक और विशेषता जो आ गई है वह कई तथाकथित मानक परियोजनाओं में बदलाव का तथ्य है, जिसके लिए परियोजना में एक बार निवेश शुरू करने और अंत में सकारात्मक नकदी प्रवाह मुद्राओं की शुरुआत का एक मॉडल है। प्रत्येक परियोजना अवधि की. इसका कारण व्यापार जगत की वर्तमान महत्वहीनता भी है। इस स्थिति का आईआरआर के ठहराव पर हानिकारक प्रभाव पड़ता है।

ऐसे दिमागों में, एमआईआरआर (संशोधित आंतरिक रिटर्न दर) संकेतक के स्थिर होने की संभावना सामने लाई जाती है। शो का आइडिया सिंगिंग पर आधारित है. मुद्दा यह है कि कार्यान्वयन के दौरान किसी परियोजना में पुनर्निवेश की मात्रा को नियंत्रित करके, आवश्यक सीमाओं पर एनपीवी को कम करना संभव है। दिशानिर्देश हमेशा लाभप्रदता होगा, जो पूंजी की कीमतों को उचित स्तर पर रखेगा। यह पता चला है कि हम कार्यों और इष्टतम एनपीवी मूल्यों को प्राप्त करने के लिए परियोजना को ही संशोधित कर रहे हैं। इस प्रयोजन के लिए परियोजना की लाभप्रदता का संशोधित रूप में पुनर्मूल्यांकन करना आवश्यक है। MIRR संरचना में सूत्र दर्ज करने के लिए, आइए आवश्यक मानों पर एक नज़र डालें:

• सीएफ आई इन - अवधि आई में डीएस प्रवाह, पैसा इकाइयों में;
• सीएफ आई आउट - पेनी इकाइयों में अवधि आई में निवेश के समय डीएस बहिर्वाह;
• WACC - इक्विटी पूंजी का औसत महत्व है, सैकड़ों इकाइयों में एक है;
• आर - छूट दर, एक सौ इकाइयाँ;
• n - परियोजना में अवधियों की संख्या, इकाइयाँ।

एमआईआरआर के विकास की तैयारी के लिए, डीएस के निम्नलिखित कंपन को घंटे के शून्य बिंदु (परियोजना की शुरुआत) पर लाया जाना चाहिए, और सभी आवश्यक डीएस - परियोजना कार्य के कार्यान्वयन की शेष अवधि तक . फिर शेष अवधि के लिए पैसा प्रवाह का सीएफ एमआईआरआर दर के लिए प्रारंभिक जमा अवधि (शून्य बिंदु तक) में जोड़ा जाना चाहिए। गणितीय रूप से कहें तो परिणाम निम्नलिखित सूत्रों में सबसे अधिक स्पष्ट है:

एमआईआरआर प्रमुख सूत्र

एक फार्मूला विकसित किया गया है, जो कि जो कुछ भी बनाया गया है उसकी भारीता की परवाह किए बिना, आपको स्वचालन की सीमा तक जाए बिना, व्यावहारिक रूप से मैन्युअल रूप से डिस्प्ले को आसानी से खोलने की अनुमति देता है। एक्सेल टेबल ऑपरेटर आपको एमवीआरआर (संशोधित आंतरिक रिटर्न दर) के संपूर्ण फ़ंक्शन के विकास को गति देने की अनुमति देता है। एमआईआरआर विकास पद्धति का विस्तार इस तथ्य से भी होता है कि परिणामी सीएफ आय डब्ल्यूएसीसी के अंत तक परिणामित होती है, और निवेश और पुनर्निवेश के रूप में परियोजना पर दीर्घकालिक खर्च आर दर में परिणामित होता है।

एमवीएसडी के चयन के लिए एक्सेल-2010 कार्यों के साथ मैस्त्री वित्तीय ब्लॉक का इंटरफ़ेस

एमआईआरआर संकेतक को परियोजना आय के मानक मूल्य के रूप में देखा जा सकता है। ऐसे मानक के लिए, सभी प्राप्त आय स्रोत, जो अद्वितीय कार्यों पर काम पूरा होने के समय स्थापित होते हैं, मूल्य प्राप्त करते हैं, जो परियोजना व्यय की सभी आवश्यकताओं के कुल मूल्य से मेल खाता है।

लाभप्रदता की आंतरिक दर को संशोधित किया गया है और इस सूत्र का उपयोग पहल के हिस्से के बारे में महत्वपूर्ण निर्णय की सराहना करने के लिए किया जा सकता है, क्योंकि सभी खर्चों की संचित राशि रियायती डीएस प्रीमियम की राशि से अधिक है। स्टार्ट-अप निवेश के पैमाने और प्रतिबद्धता के आधार पर परियोजनाओं के बीच अधिकांश प्रतिस्पर्धी संघर्षों को एमआईआरआर मानदंड द्वारा आसानी से समायोजित किया जा सकता है। और यह एक बड़ा प्लस है.

किसी निवेश परियोजना की प्रभावशीलता का आकलन उसके जीवन चक्र के तीन चरणों में आवश्यक है: इसकी शुरुआत के बारे में निर्णय लेने के समय, परियोजना दृष्टिकोण के कार्यान्वयन की निगरानी के समय और परियोजना के बाद के विश्लेषण के समय। तीनों प्रकार की जानकारी कंपनी की उच्चतम गुणवत्ता वाली है। इसके संबंध में, प्रबंधन निर्णयों की शक्ति के लिए जिम्मेदारी तेजी से बढ़ जाती है। एमआईआरआर संकेतक, पूंजी विनिमय दर और पैसा प्रवाह की गतिशीलता की अतिरिक्त लेखांकन बारीकियों, मूल्यांकन की सटीकता को बढ़ावा देता है, जो मौलिक मानदंडों के रूप में एनपीवी और आईआरआर की भूमिका पर लागू नहीं होता है।

आंतरिक रिटर्न दर (आईआरआर) पद्धति के अनुसार निवेश परियोजनाओं के विश्लेषण से पता चलता है कि परियोजना में पैसा प्रवाह एक कीमत पर निवेश किया जा सकता है, जो असंभव है। आईआरआर पद्धति की यह कमी रिटर्न की तथाकथित संशोधित आंतरिक दर तक सीमित या संक्षिप्त है मिरर (एमसंशोधित मैंआंतरिक आरका खा लिया आरवापसी)।

एमआईआरआर विकास का सार सरल है: परियोजना से सभी सकारात्मक पैसा प्रवाह % दर पर बढ़ेगा जो कि कंपनी का वर्तमान पूंजी अनुपात (डब्ल्यूएसीसी) है, और फिर एक दर होगी जो छूट दी जाएगी जिसके बाद हमारे निवेश की राशि छीन लिया जाता है. आइए उदाहरण के लिए प्रोजेक्ट ए लें, वही जिसका उपयोग पहले एनपीवी और आईआरआर के विकास के लिए किया गया था। यह जानने के लिए कि रिटर्न की संशोधित आंतरिक दर की संरचना कैसे विकसित की जाए, नीचे दी गई छोटी बातों को देखें:

आइए सब कुछ क्रम में लें।

दीया परशा:परियोजना में सभी प्रवाह 10% की दर से निवेश (बढ़े) किए जाते हैं (हमें याद है कि यह हमारी कंपनी की पूंजी है)।

शेष पैसा प्रवाह हमारी निवेश परियोजना की समाप्ति तिथि से आगे नहीं बढ़ेगा। वहीं, चौथी तिमाही में कुल पैसा प्रवाह 15,795 तक पहुंच गया।

इसके बाद, परियोजना में पैसा प्रवाह इस प्रकार होगा (लाल फ्रेम में):

इस तालिका में पैसा प्रवाह के "संशोधन" के बाद परियोजना का एनपीवी है। जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है, कुछ भी नहीं बदला है: प्रोजेक्ट ए का एनपीवी अभी भी 788 पैसा यूनिट है।

फिर यह पता चला कि तेज पैनी प्रवाह के बजाय, हमने चौथे दिन के अंत में केवल एक सकारात्मक पैनी प्रवाह और 10,000 की राशि का निवेश खो दिया। एक पैसा प्रवाह चार अल्पकालिक सकारात्मक पैसा प्रवाह के बराबर है, जिसकी पुष्टि एनपीवी मूल्य की स्थिरता से होती है।

मित्र की गतिविधि:अब हमें इन दो पैसा धाराओं की लाभप्रदता की आंतरिक दर की गणना करने की आवश्यकता है, जो कोब प्रोजेक्ट ए के बराबर है। इसके लिए, एक्सेल प्रोग्राम में वीएसडी फ़ंक्शन का उपयोग करना सबसे तेज़ तरीका है (यह यहां रिपोर्ट में वर्णित है) :

आईआरआर 12.1% के बराबर निकला, न कि कोब प्रोजेक्ट ए के लिए आईआरआर के रूप में 14.5%। यह मान 12.1% है और रिटर्न की आंतरिक दर द्वारा संशोधित है।

Excel में, आप MIRR डिस्प्ले को कहीं भी खोल सकते हैं। फॉर्मूला->वित्तीय टैब में एमवीएसडी फॉर्मूला है, जो रिटर्न की संशोधित दर के विकास का प्रतिनिधित्व करता है। "मूल्य" कंपनी के लिए, आपको कंपनी को "पुनर्निवेश दर" कंपनी के लिए पैसा प्रवाह के साथ एक संदेश भेजना होगा - पूंजी रिटर्न का मूल्य, 10%।

जैसा कि आप चित्र से देख सकते हैं, एमवीएसडी फ़ंक्शन एमआईआरआर संकेतक का वही मान देता है जिसे पहले दो-चरणीय विभाजन द्वारा हटा दिया गया था, लेकिन स्वयं 12.1%।

अब आप देख सकते हैं कि दो निवेश परियोजनाओं ए और बी के बीच चयन करने का निर्णय कैसे बदल जाएगा।

जैसा कि तालिका से देखा जा सकता है, 10% के पूंजीगत रिटर्न (छूट और निवेश की दर) के साथ, विधि 6% के पूंजीगत रिटर्न के लिए प्रोजेक्ट ए को "चुनती है", विधि उसी परियोजना के लिए "वोट" भी करती है - प्रोजेक्ट बी (नीले रंग में दिखाया गया है)। इस तालिका की तुलना पिछली तालिका से करें, जहां समान% दरों पर एनपीवी और आईआरआर संकेतक (इस तालिका पर पोस्ट किए गए) एक साथ संकलित किए जाते हैं।

इस प्रकार, रिटर्न की संशोधित आंतरिक दर की विधि दो परस्पर अनन्य परियोजनाओं के बीच चयन करते समय एनपीवी और आईआरआर के बीच संघर्ष को दूर करती है, जब तक कि पैसा प्रवाह के पुनर्निवेश की दर बराबर होती है। हालाँकि, MIRR में IRR पद्धति का एक फायदा है - कंपनी की पूंजी पर रिटर्न के बराबर छूट दर की गणना करना आवश्यक है, जो फिर से कठिनाइयों का कारण बनता है।

दीर्घकालिक निर्णय लेने की क्षमता भी बनी रहती है। यदि दो परियोजनाओं का पैमाना और महत्व समान है, तो एनपीवी और एमआईआरआर विधियां हमेशा दो परस्पर अनन्य परियोजनाओं में से एक ही परियोजना का चयन करेंगी। यही बात समान आकार, लेकिन विभिन्न आकारों की परियोजनाओं के लिए भी सच है। इस मामले में, लघु परियोजना में शून्य पैसा प्रवाह जोड़कर, पाए गए प्रोजेक्ट के आधार पर इन संकेतकों का बीमा करना आवश्यक है। हालाँकि, चूंकि परस्पर अनन्य परियोजनाओं को पैमाने (पैसा प्रवाह के आकार) द्वारा अलग किया जाता है, तो दोनों तरीकों के बीच संघर्ष अभी भी संभव है। इसलिए, एनपीवी पद्धति का सार अभी भी छोटा है, आईआरआर या एमआईआरआर की सीमा जितनी कम होगी (या तो मूल या संशोधित आंतरिक रिटर्न दर)।

पोषण 9. किसी निवेश परियोजना की व्यावसायिक प्रभावशीलता के संकेतक। निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए तरीकों का उन्नयन।

पोषण 10. प्रजनन एवं पोषण कार्यक्रम: मुख्य तत्व जो अतिवृद्धि का संकेत देते हैं, पोषण कार्यक्रम के मुख्य संकेतक।

पोषण 11. बुनियादी कार्यों के विकास की प्रभावशीलता के संकेतक। आरक्षित निधि अंतरण.

प्रश्न 12. पूंजी निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए स्थिर और गतिशील तरीकों के सिद्धांत।

पोषण 13. लाभ: अवधारणा का अर्थ, लाभ के कार्य।

पोषण 14. वे मुख्य समूह कौन से हैं जिनमें वेयर कैट्स को विभाजित किया गया है और यह उनकी संतानों की व्यावसायिक गतिविधियों को कैसे प्रभावित करता है

पोषण 1. श्रम प्रक्रियाओं की संरचना और इसके संगठन के सिद्धांत। तकनीकी, तकनीकी और श्रम प्रक्रियाओं की अवधारणाएँ

भोजन 2. कार्य दिवस का फोटो. मेटा और प्रक्रिया

पोषण 3. माप अनुसूची का विश्लेषण और अनुकूलन

भोजन 4. खाद्य उत्पादन के लिए उत्पादन के संगठन के रूप। क्या खासियत है.

1उत्पादन के संगठन के रूप

पोषण 5. उत्पादन संगठन और उत्पादन प्रौद्योगिकी के आधार पर उच्च आय वाले श्रमिकों का वर्गीकरण। बड़े पैमाने के रोबोट के साथ बाईपास करने के लिए मार्ग

पोषण 6. विरोब्निचेस्की चक्र की संरचना: अवधारणाएं और गोदाम।

पोषण 7. बाहरी गतिविधियों के लिए खाद्य उत्पादन का संगठन।

पोषण 8. मशीनरी उद्योग में उत्पाद गुणवत्ता नियंत्रण का संगठन

पोषण 9. भोजन नियमन की बुनियादी विधियाँ, उनकी विशेषताएँ

खिलाना 10. समय. मेटा और प्रक्रिया

पोषण 11. धारा उत्पादन का संगठन: कारण, धारा रेखाओं का वर्गीकरण, मुख्य संकेतकों का टूटना।

5. निरंतर उत्पादन के दौरान रोज़राहुंकी

पोषण 12. उत्पादन की डिजाइन और तकनीकी तैयारी: सार और परिवर्तन।

पोषण 13. मानक वैज्ञानिक रूप से प्राइमेड (प्राइमिंग विधियां) है। तकनीकी रूप से स्थापित प्रति घंटा मानकों को स्थापित करने की मुख्य विधियों की विशेषताएँ

2.2. उत्पाद को बाज़ार में प्रचारित करने का चरण

2.3. वृद्धि चरण

2.4. परिपक्वता अवस्था

2.5. तूफ़ान अवस्था

3. उत्पाद के जीवन चक्र की संक्षिप्त मुख्य विशेषताएँ

4. बाजार का विभाजन और नए में उत्पाद (सेवा) की स्थिति

4.1. चावल बाज़ार की विशेषताएँ

4.2. सेगमेंटी बाजार

4.3. उत्पाद (सेवा) की बाज़ार से ऊपर स्थिति

4.4. विबिर लक्ष्य बाजार

विषय 1.2. संगठन (उद्यम) के प्रयोजनों के लिए मिशन का विकास

किसी व्यवसाय की पूर्व-योग्यता का आकलन करने की 133 विधियाँ

1. व्यवसाय के बाहरी वातावरण में कारकों के वर्गीकरण को समझना। "निकट" और "दूर" अधिक तीव्र हैं

भोजन 1. उद्यम के कर्मियों की संरचना और गोदाम। मुख्य संकेतक जो उद्यम के लिए कर्मियों के प्रवाह की विशेषता बताते हैं।

2. उद्यम में कार्मिक नियोजन के मुख्य कार्य और कार्मिकों की आवश्यकता में योगदान करने वाले कारक। मुख्य श्रमिकों की संख्या को विभाजित करने की विधियाँ।

पोषण 3. संस्कृति के क्षेत्र में "सामाजिक सुरक्षा" की अवधारणा मुख्य है।

पोषण 4. बेरोजगारी, इसके मुख्य प्रकार। बेरोजगारी का महत्वपूर्ण स्तर. बेरोजगारी का आर्थिक लाभ.

खिलाना 5. जनसमुदाय के जीवन की जीवंतता, उसका प्रदर्शन। लोगों के विकास का सूचकांक, इसका महत्व, विकास की पद्धति।

पोषण 6. श्रम प्रक्रियाओं और काम के घंटों का अनुवर्ती। कार्य दिवस के खर्चों का वर्गीकरण.

पोषण 7. सामाजिक-आर्थिक श्रेणी के रूप में जीवंत बिल्ली, इसकी संरचना और महत्व।

पोषण 8. सामाजिक-आर्थिक श्रेणी के रूप में जनसंख्या का रोजगार, इसका सार,

पोषण 1. उत्पादकता (प्रभावशीलता) निर्धारित करने के लिए समृद्ध कारक विधि। विशेषताएं, फायदे, कमियां। मूल रोज़राहुन्कोव सूत्र।

पोषण 2. अभ्यास की उत्पादकता, पद्धतियाँ एवं विधियाँ। अधिकारी जो उत्पादकता, भंडार और पदोन्नति में परिवर्तन जोड़ते हैं।

पोषण 3. उत्पादकता को कंपन करने की मानक विधि: अवधारणाएं, विशेषताएं, परिणाम और दायरा।

पोषण 1. रणनीतिक योजना: समझ, सिद्धांत और मुख्य चरण।

रणनीतिक स्थापना

पोषण 2. परिसंचारी आपूर्ति, उनके वितरण के तरीकों के लिए एक कानूनी मानक स्थापित करने के तत्व।

पोषण 1. मुख्य कार्यों का सार और मेटा मूल्यह्रास। विधियाँ नरहुवन्न्या

1)रेखीय विधि

2) उत्पादों की कुल मात्रा के अनुपात में मूल्यह्रास वसूलने की विधि (रोबिट)

3) अधिशेष के प्रतिस्थापन की विधि

4) चट्टान संख्या के योग की विधि

भोजन 8. उद्यम के विषय का दिवालियापन (असंभवता): अवधारणाएं, संकेत, प्रक्रियाएं।

आपूर्ति 9. स्वीकृति के विषयों की प्रस्तुति प्रणाली।

अनुसंधान एवं विकास बजट के विस्तार के लिए 1 पोषण विधियाँ

3 परियोजनाओं की प्रभावशीलता का पोषण मूल्यांकन।

निवेश की प्रभावशीलता का मूल्यांकन

निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करने के मुख्य चरण

ऋण वापसी की अवधि

शुद्ध रेफरल आय एनपीवी

वापसी की आंतरिक दर irr

रिटर्न मिरर की आंतरिक दर को संशोधित किया गया है

लाभप्रदता दर और लाभप्रदता सूचकांक पी

विभिन्न स्तरों की निवेश परियोजनाओं का आकलन

विषय 4 रूसी शासनकाल में लागत-वित्तीय व्यवस्था की वास्तविकता, ह्रास और उपकरण

उद्यमों की नवीन परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए 53 मानदंड

उद्यमशीलता गतिविधि के विषय की अवधारणा। व्यावसायिक संस्थाओं के प्रकार

11.1. डिज़ाइन के मुख्य कार्य और चरण

संचालित 1.

भोजन 2. सूचना रसद के मेटा को समझें। लॉजिस्टिक्स में सूचना प्रवाह और सिस्टम।

संचालित 3.

संचालित 4.

संचालित 5.

संचालित 6.

संचालित 7.

भोजन 8. रसद और पारंपरिक संगठनात्मक अवधारणाओं की विशेषताएं

रिटर्न मिरर की आंतरिक दर को संशोधित किया गया है

गैर-मानक पैसा प्रवाह के लिए, समाधान, जो आंतरिक लाभप्रदता दर से मेल खाता है, अधिकांश नुकसान के लिए कई सकारात्मक जड़ें देता है (संभवतः समान आईआरआर मूल्यों के साथ गैर-मानक प्रवाह) iv, को। आईआरआर सूचक के संभावित मूल्य का एक डिकल। इस मानदंड में IRR > i है: IRR का मूल्य निर्धारित छूट दर से अधिक हो सकता है, और परियोजना का विश्लेषण अधिक प्रतीत होता है (इसका NPV नकारात्मक है)।

गैर-मानक पैसा प्रवाह की समस्या को हल करने के लिए, आईआरआर के एक एनालॉग का बीमा किया जाना है - आंतरिक लाभप्रदता दर एमआईआरआर को संशोधित किया गया है (यह उन परियोजनाओं के लिए भी बीमा किया जा सकता है जो मानक पैसा प्रवाह उत्पन्न करते हैं)।

एमआईआरआर ब्याज दर है, जब निवेश की शुरुआत में सभी छूट की कुल राशि परियोजना के कार्यान्वयन की किसी भी अवधि के बाद बढ़ जाती है, तो मूल्य धन के सभी प्रवाह के योग के बराबर होता है, उसी दर के लिए बढ़ाया जाता है। परियोजना के पूरा होने के क्षण तक:

(1+मिरर)एन ∑ INV / (1 + i)टी= ∑ सीएफक (1+आई)एन-के

निर्णय स्वीकृति मानदंड - मिरर > मैं . परिणाम हमेशा एनपीवी मानदंड के अधीन होता है और मानक और गैर-मानक पैसा प्रवाह दोनों के आकलन की विधि पर आधारित हो सकता है। इसके अलावा, एमआईआरआर संकेतक का आईआरआर पर एक और महत्वपूर्ण लाभ है: इसका विस्तार निकाली गई आय के पुनर्निवेश को छूट दर (औसत बाजार लाभप्रदता दर के करीब या उसके बराबर) के बराबर दर पर स्थानांतरित करता है, ताकि यह वास्तविक के अधिक निकट हो। स्थिति और अधिक सटीक रूप से उस परियोजना की प्रासंगिकता को दर्शाती है जिसका मूल्यांकन किया जा रहा है।

लाभप्रदता दर और लाभप्रदता सूचकांक पी

लाभप्रदता निवेश की प्रभावशीलता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, और यह व्यय और आय के अनुपात को दर्शाता है, जो निवेश की प्रति इकाई (कार्बोवनेट्स, डॉलर, आदि) निकाली गई आय की मात्रा को दर्शाता है।

पी =एन पी वी/ आईएनवी x 100%

लाभप्रदता सूचकांक (लाभप्रदता अनुपात) पीआई- निवेश से पहले परियोजना में निवेश की दर से पता चलता है कि परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान पूंजी निवेश कितनी गुना बढ़ जाएगा।

पीआई = [∑CFक/(1+i)क ]/आईएनवी = पी/100% + 1

सकारात्मक निर्णय को स्वीकार करने की कसौटी लाभप्रदता के संकेतकों का अनुपात है: पी > 0 या पीआई > 1। ऐसी कई परियोजनाएँ हैं जो इस मायने में श्रेष्ठ हैं कि वे उत्पाद की लाभप्रदता प्रदर्शित करती हैं।

विभिन्न प्रारंभिक निवेशों और कार्यान्वयन की विभिन्न अवधियों वाली परियोजनाओं का आकलन करते समय यह संकेतक विशेष रूप से जानकारीपूर्ण होता है।

लाभप्रदता मानदंड ऐसे परिणाम उत्पन्न कर सकता है जो शुद्ध उत्पन्न आय मानदंड के अनुरूप हों, जब निवेशित पूंजी के लिए विभिन्न प्रतिबद्धताओं वाली परियोजनाओं पर विचार किया जाता है। निर्णय लेते समय, उद्यम की निवेश व्यवहार्यता सुनिश्चित करना आवश्यक है, साथ ही यह सुनिश्चित करना भी आवश्यक है कि एनपीवी संकेतक अपने पूंजी अनुपात को बढ़ाने की योजना में शेयरधारकों के हितों के अनुरूप है।

विभिन्न स्तरों की निवेश परियोजनाओं का आकलन

ऐसे मामलों में जहां कार्यान्वयन की विभिन्न शर्तों वाली परियोजनाओं के समीक्षा किए गए प्रदर्शनों के परिणामों के साथ संरेखण की शुद्धता के बारे में संदेह है, आप यहां जा सकते हैं लैंज़युग दोहराने की विधि

यह पता लगाने का सबसे अच्छा तरीका है कि एन 1 और एन 2 मूल्यांकित परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए एन शब्दों का सबसे छोटा सामान्य गुणक क्या है। कई परियोजना कार्यान्वयनों से प्राप्त नए पैसे का प्रवाह होगा, जिससे आय को काफी हद तक बचाया जा सकेगा (वर्तमान कार्यान्वयन की शुरुआत को पिछले कार्यान्वयन के पूरा होने से बचाया जाता है)। अधिकांश कार्यान्वयन के साथ शुद्ध प्रेरित आय के संकेतक बदल जाएंगे, और पुनरावृत्ति की संख्या की परवाह किए बिना, रिटर्न की आंतरिक दरों के संकेतकों की धुरी अपरिवर्तित हो जाएगी, हालांकि नए पैसा प्रवाह गैर-मानक दिखाई दे सकते हैं, क्योंकि चूंकि प्रारंभिक निवेश अधिक हैं, कार्यान्वयन की शेष अवधि में आय कम है।

यह विधि व्यावहारिक रूप से तह संरचनाओं से जुड़ी हो सकती है, क्योंकि कई परियोजनाएं हैं और, सभी शर्तों के लिए, इसे कई बार दोहराना आवश्यक होगा।

लैंकुग पुनरावृत्ति विधि का मुख्य नुकसान यह धारणा है कि परियोजनाओं को लागू करने की लागत, और इसलिए अनावश्यक खर्च और आय, काफी हद तक खो जाती है, जो वर्तमान बाजार स्थिति में शायद असंभव है। इसके अलावा, परियोजना का पुन: कार्यान्वयन हमेशा संभव नहीं होता है, खासकर यदि छोटी-छोटी बातों को पूरा करना या उन क्षेत्रों तक पहुंचना आवश्यक है जहां तकनीकी रूप से अद्यतन उत्पाद उपलब्ध होने की संभावना है।

पूंजी निवेश की प्रभावशीलता के कई संकेतकों के अलावा, निवेश निर्णय लेते समय, मौजूदा मानदंडों को पूरा करने वाली परियोजना की लाभप्रदता की स्पष्ट विशेषताएं प्रदान करना आवश्यक है:

उद्यम की वैश्विक निवेश रणनीति, इसकी दीर्घकालिक और चल रही योजनाओं के लिए परियोजना की प्रासंगिकता;

वैकल्पिक परियोजनाओं के कार्यान्वयन में पहल की विरासत से परियोजना की संभावनाओं की पुष्टि की गई है;

जोखिम, वित्तीय स्थिरता, संगठन की आर्थिक वृद्धि, आदि के संदर्भ में स्वीकृत नियामक और योजना संकेतकों के साथ परियोजना का अनुपालन;

संगठन की वित्तीय और सरकारी गतिविधियों का आवश्यक विविधीकरण सुनिश्चित करना;

भर्ती और मानव संसाधनों की उपलब्धता से परियोजना के कार्यान्वयन पर निर्भरता संभव है;

परियोजना के कार्यान्वयन की सामाजिक विरासत, संगठन की प्रतिष्ठा और छवि पर संभावित प्रभाव;

पर्यावरणीय मानकों के साथ विचाराधीन परियोजना की अनुरूपता आवश्यकताओं के अनुरूप है।

नियोजित एनडीडीकेआर की माप योजना और प्रबंधन की विधि।

नए प्रकार के उत्पादों के निर्माण और महारत में वैज्ञानिक और अनुसंधान और विकास कार्य, तकनीकी प्रक्रिया डिजाइन, निर्माण, स्थापना और रखरखाव कार्य, सामग्री और तकनीकी सहायता और अन्य शामिल हैं।

कार्य की योजना बनाने और प्रभावी परिचालन नियंत्रण और विनियमन सुनिश्चित करने के लिए, मापी गई योजना और नियंत्रण (एमपीएस) की एक प्रणाली स्थापित की जा रही है।

व्यवस्थित योजना और नियंत्रण प्रणाली ऑपरेटिंग कॉम्प्लेक्स के ग्राफिकल चित्रण पर आधारित है, जो उनके तार्किक अनुक्रम और अंतर्संबंधों के साथ-साथ जटिलता को भी प्रदर्शित करता है। शेड्यूल का विकास उनके निष्पादन के दौरान कार्य की प्रक्रिया के लिए अनुकूलित और अनुकूलित किया जाता है। एसपीयू प्रणाली यह क्षमता देती है:

बड़ी संख्या में श्रमिकों और विकोनावियों के तार्किक अनुक्रम और अंतर्संबंध की योजना सुनिश्चित करना;

उन रोबोटों की पहचान करें जिनके लिए विसिनेशन शब्द का अर्थ सभी उत्पादन तैयारियों के लिए है और व्यवस्थित रूप से उनके विसिनेशन को नियंत्रित करना;

विकोनियन कार्य योजना को अनुकूलित करें, विकोनियों की समान और तर्कसंगत भागीदारी सुनिश्चित करें;

जब भी नियोजित लाइनें बाधित होती हैं तो नियंत्रण बनाए रखें और अर्थव्यवस्था की प्रगति को तुरंत नियंत्रित करें।

जब एसपीयू फ़्रीज़ हो जाता है, तो प्रक्रिया का मॉडल एक उन्मुख ग्राफ़ के रूप में प्रदर्शित होता है, जिसे बॉर्डर ग्राफ़ कहा जाता है। कार्य और प्रगति के आधार पर शेड्यूल विकसित होता है। कार्य एक ऐसी प्रक्रिया है जो श्रम लागत और घंटों पर निर्भर करती है। उदाहरण के लिए, तकनीकी विभाग का विकास, लेआउट तैयार करना आदि। इससे काम पूरा हो जायेगा. इसके बजाय, यह पिछले कार्य का परिणाम दिखाता है और तुच्छ हो सकता है। रक्तस्राव चार्ट पर कार्य तीरों और समूहों द्वारा दर्शाए जाते हैं।

जब दो या दो से अधिक प्रक्रियाएं समानांतर में जुड़ी होती हैं, तो एक एकल आउटपुट पथ बनाते हुए और एक एकल परिणाम पथ की ओर ले जाते हुए, एक काल्पनिक प्रक्रिया शुरू की जाती है, जो एक बिंदीदार तीर के रूप में ग्राफ पर प्रदर्शित होती है। एक काल्पनिक रोबोट का मतलब है कि एक चरण से दूसरे चरण तक जाने के लिए संसाधनों (घंटे, श्रम) को बर्बाद करने की आवश्यकता नहीं होती है, और यह चरणों के बीच एक तार्किक अनुक्रम और अंतर्संबंधों का मॉडल तैयार करता है।

रोबोट की त्वचा को अपना कोड सौंपा गया है। एक उपखंड के लिए - यह क्रम संख्या है, एक कार्य के लिए - निकास और अंतिम उपखंड की संख्या। इसके काम करने के तरीके को संक्षिप्त और स्पष्ट रूप में व्यक्त किया जाना चाहिए और एक तालिका में दर्ज किया जाना चाहिए, उदाहरण के लिए:

0-1. मौजूदा एनालॉग्स का विकास।

0-2. तकनीकी विभाग का विकास.

0. भवन निर्माण के निर्णय की सराहना की गयी.

1. सभी एनालॉग्स का विकास पूरा हो चुका है।

2. विकोनानो टोस्टो का तकनीकी विभाग।

एसपीयू पद्धति का आधार सीमा अनुसूची के ऊपरी और आंशिक (मध्यवर्ती) मार्गों का विश्लेषण है। अगला मार्ग निकास चरण से अंतिम चरण तक कार्य का निर्बाध क्रम है। सभी प्रमुख समस्याओं के लिए महत्व अधिकतम होता है, जिसे आलोचनात्मक कहा जाता है, क्योंकि इसका अर्थ है कार्य की संपूर्ण समग्रता की तुच्छता।

फोल्डिंग चार्ट में कई महत्वपूर्ण पथ हो सकते हैं। योजना को मेरेज़ेवा में स्थानांतरित किया जाता है, सबसे पहले, हर चीज के लिए, प्रकट कार्य, जो इन कार्यों के विजयी कार्य के आगे गहन नियंत्रण की विधि के साथ महत्वपूर्ण पथ पर स्थित है।

एसपीयू प्रक्रिया में निम्नलिखित चरण होते हैं:

युद्ध का दैनिक कार्यक्रम और निर्धारित समय काम कर रहा है;

घंटे के लिए महत्वपूर्ण साधनों और भंडार का आवंटन;

सीमा ग्राफ का विश्लेषण और अनुकूलन;

व्यकोनन्न्या लूट के दौरान केरुवन्न्या के लिए एक माप कार्यक्रम की स्थापना।

सीमा ग्राफ़ का विकास और उनका अनुकूलन मैन्युअल रूप से या कंप्यूटिंग प्रौद्योगिकी के विभिन्न तरीकों की सहायता से किया जा सकता है।

स्थैतिक तरीकों का उपयोग करके पूंजी निवेश की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करना

एकल-चरण पूंजी निवेश के साथ, निवेश अवधि का एक छोटा मूल्य और छोटी छूट दरें (0.05), परिणामों और खर्चों में छूट नहीं दी जा सकती है। पूंजी निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए, पूर्ण (अंतिम) और समान आर्थिक दक्षता के संकेतक का उपयोग किया जाता है।

वैश्विक आर्थिक दक्षता का साक्ष्य अपेक्षित है:

- शुद्ध आय (नदी आर्थिक प्रभाव);

- निवेश पर वापसी (लाभप्रदता सूचकांक, दक्षता अनुपात);

- पूंजी निवेश पर रिटर्न की अवधि.

शुद्ध आय (नदी आर्थिक प्रभाव) सूत्र के लिए बीमा निकालें

निवेश पर प्रतिफल सूत्र के पीछे फिट

डी - परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान नदी आय (निवेश की प्रभावशीलता का आकलन करते समय, आय के बजाय, परियोजना के कार्यान्वयन के परिणामस्वरूप प्रवाह लागत (मुख्य प्रकार की गतिविधि के लिए लागत) में बचत प्राप्त करना संभव है ; - वस्तु के डिजाइन में पूंजीगत योगदान।

Rozrahunkovy अधिभोग की अवधि सूत्र के पीछे फिट

इसकी प्रभावशीलता के विकास के साथ, परियोजना को ऐसे दिमागों को आकर्षित करने के लिए प्रभावी माना जाता है:

एकत्रीकरण की मानक अवधि निवेश परियोजना की प्रकृति (5-10 वर्ष) के अनुसार ली जाती है।

समान आर्थिक दक्षता के संकेतों में शामिल हैं:

- अतिरिक्त पूंजी निवेश की समग्रता के लिए अवधि;

- समान दक्षता गुणांक;

- स्थापित परिचालन और परिचालन व्यय

अतिरिक्त पूंजी निवेश की लाइनें सूत्र के लिए भुगतान करें

उन्नत विकल्पों में से एक के लिए अतिरिक्त पूंजी निवेश (); - आर्थिक प्रभाव (आय) में वृद्धि।

चूंकि निवेश के परिणाम पूरी तरह से वर्तमान व्यय से निर्धारित होते हैं, मुख्य गतिविधि से आय की राशि निवेश द्वारा कवर नहीं की जाती है, पेबैक अवधि का बीमा किया गया है सूत्र के पीछे

परिचालन लागत (मुख्य गतिविधि के लिए लागत) की बचत।

दक्षता गुणांक (अतिरिक्त पूंजी निवेश का दक्षता अनुपात) बढ़े हुए पूंजी निवेश के कारण नदी के आर्थिक परिणाम में बदलाव को दर्शाता है:

परिचालन और परिचालन खर्चों का परिचय दिया फ़ॉर्मूले के लिए अपने पैसे का मूल्य प्राप्त करें

या । (4.17)

नदी आर्थिक प्रभाव () सूत्र के लिए भुगतान करने के लिए

समान दक्षता के विकास के साथ ऐसे दिमागों को आकर्षित करने के लिए परियोजना को प्रभावी माना जाता है:

वाणिज्यिक परिवहन पर निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का आकलन करते समय, जो माल की डिलीवरी के मामले में भिन्न होता है, जोखिम वाले सामानों की उपलब्धता सुनिश्चित की जाती है:

डी - वर्टेस्ट छोटा द्रव्यमान वंताज़ू; - 1 टन सहूलियत की औसत कीमत, रगड़; - सहूलियत की नदी दिशा, टी; - डोविज़िना डिल्यंका (वेदस्तान पेरेवेज़ेन्न्या) वंताज़ु, किमी; - वंताज़ तक डिलीवरी की मार्ग गति, किमी/वर्ष।

यह सूचक पूंजी निवेश में शामिल है।

स्टेशनों और नोड्स के विकास के लिए परियोजनाओं में निवेश की आर्थिक दक्षता का आकलन करते समय, विकास में बड़े पैमाने पर विकास की संभावना सही नहीं हो सकती है।

डिज़ाइन समाधान के लिए एक विकल्प चुनते समय और रोजमर्रा की जिंदगी में निवेश की प्रभावशीलता और स्वास्थ्य केंद्रों और नोड्स के विकास का आकलन करते समय, यदि रोजमर्रा की जिंदगी की तुच्छता दिखाई नहीं देती है, तो इसे आर्थिक के स्थिर प्रदर्शन के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। क्षमता। अपघटन विधि का चुनाव आउटपुट जानकारी की प्रकृति पर निर्भर करता है।

व्यावसायिक दक्षता के गतिशील या स्थिर संकेतकों के आधार पर थीसिस परियोजना में स्टेशन के विकास और पुनर्निर्माण के लिए सबसे अच्छा विकल्प है।

विट्राट पर छूट
तह कपड़ों के आसपास के समायोजन के साथ प्रारंभिक और अंतिम अवधि की लागत तक निवेश परियोजना की प्रभावशीलता के मूल्यांकन में विभिन्न लागतों को लाना; जमा, पदों, ऋणों के संवितरण के मामले में - जमाकर्ता को भुगतान की गई कानूनी राशि के बराबर या ब्याज दर के समायोजन के साथ जमाकर्ता द्वारा ऋण के लिए चुकाई गई राशि।
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सूचना, प्रासंगिक "विट्रेट डिस्काउंटिंग"
3.2.3. मूल्यांकित छूट दरें वोलोडिनियन अनियंत्रितता से भविष्य में काफी परिवर्तनीय आय के रूपांतरित ऑन-लाइन उत्पादन पर धन के पैसे के प्रवाह में छूट की विधि, विकोरिस्टिक छूट दरों के साथ जो छूट की दर को दर्शाती हैं छूट दर एक फोल्डिंग बैंक की दर है जो अंतिम घंटे में पैनी प्रवाह के स्टॉक में परिवर्तन होने पर स्थिर हो जाती है। छूट दर का चुनाव समान स्तर के जोखिम (पूंजीगत जोखिम के विकल्प) के साथ उपलब्ध वैकल्पिक निवेश विकल्पों के विश्लेषण पर आधारित है। आइए दांव की गणना के तरीकों पर एक नजर डालें अंशदान के मानदंडों के अनुसार छूट, रिज़िक तक बढ़ाई गई। जोखिम के सभी चरणों को कवर करने वाली छूट दरों को निवेशक को अतिरिक्त आय लेने के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए समायोजित किया जा सकता है 3. एक विदेशी सहायक कंपनी की पूंजी पर व्यय का अनुमान एक विदेशी सहायक कंपनी की पूंजी संरचना की गणना करें शेयरधारक पूंजी पर व्यय की गणना करें स्थितीय पूंजी पर कर-पश्चात व्यय की गणना करें विकोरिस्टी पेनीज़ को कम करने के लिए पूंजी पर कर-पश्चात औसत महत्वपूर्ण व्यय वैकल्पिक निवेश विकल्पों पर विचार करते समय भविष्य की आय में छूट देना एक ऐसी विधि है जो समस्याग्रस्त है। आपको नकदी प्रवाह के प्रवाह के आधार पर नियोजित राजस्व का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। डिस्काउंटिंग ऑपरेशन अगली तिमाही के लिए अनुमानित लाभ को वास्तविक लाभ के बराबर तक कम करने पर लागू होता है, ताकि अगले दिन के लाभ की राशि प्रतिनिधित्व किए गए अतिरिक्त कारक के अनुसार बदल जाए। छूट दरों का मूल्य. "छूट दर वह गुणांक है जिसकी गणना भविष्य में प्राप्त और भुगतान की गई पैसा राशि के प्रवाह दर के टूटने से पहले की जाती है।" छूट दर आय और आय के साथ-साथ विभिन्न प्रकार की आय और अन्य कारकों (पूंजीकरण गुणांक) के बीच संबंध को प्रतिबिंबित करने के लिए जिम्मेदार है। अविनाशीता के लिए गैर-मुद्रास्फीति गोदाम को देखना महत्वपूर्ण है, मैं इसका अधिक आसानी से मूल्यांकन करता हूं पेनी प्रवाह को कम करने की विधि पर्याप्त रूप से परिवर्तनशील और असमान रूप से होने वाले पेनी प्रवाह के साथ लेन का आकलन है, जिसमें वस्तु के विकोरिस्टन्स से जुड़े जोखिम के चरण का समायोजन होता है। इस मामले में, अविनाशीता की दर को आय के आवधिक प्रवाह और अनिर्णय की अनुमानित भविष्य की दर से अलग करके भविष्य की आय की मौजूदा कीमतों के योग के रूप में निर्धारित किया जाता है, जिसके लिए यह संभव है पेनी स्ट्रीम नकदी की एक नदी है जो विजयी लेन के वारिस से आती है। यह विधि आपको पेनी धाराओं के प्रवाह को पकड़ने की अनुमति देती है, जो काफी हद तक बदल सकती है और विभिन्न रूबर्ब का उत्पादन कर सकती है। यह मॉडल पेनी फ्लो को कम करने की विधि पर आधारित है PV = J- + + + + In 1 + Y (1 + Y) 2 (1 + Y) 3 (1 + Y) n de PV - प्रवाह दर, n - संख्या अवधियों का; जेएन-आय एन अवधि; वाई संचयी विधि इस तथ्य पर आधारित है कि छूट दर जोखिम का एक कार्य है और श्रवण हानि की त्वचा विशिष्ट वस्तु को प्रभावित करने वाले सभी जोखिमों के योग के रूप में बीमा किया जाता है। छूट दर = रिज़िक-मुक्त दर + रिज़िक के लिए प्रीमियम। जोखिम के लिए प्रीमियम का बीमा उस वस्तु को नियंत्रित करने वाले जोखिमों के मूल्य के आधार पर किया जाता है निवेश समूह विधि (एकत्रित निवेश)। यह विधि निवेश के साथ समग्र संबंध में पूंजी की स्थिति और भागों के निर्दिष्ट भागों और इन घटकों से त्वचा पर आय की आवश्यक दरों पर आधारित है। ब्याज दर और आय की दर स्थिति की आवृत्ति और बिजली की लागत से निर्धारित होती है जो एक निवेश परियोजना के वित्तपोषण की प्रक्रिया में निवेश की जाती है, कानूनी छूट दर वित्तीय गोदामों के निपटान द्वारा निर्धारित की जाती है क्योंकि यह मामूली महत्वपूर्ण है 2.7.4.2. विभिन्न निवेश परियोजनाओं से आय में छूट। निवेश करते समय, मुख्य समस्याओं में से एक निवेश के लाभदायक होने के मानदंड (शुद्ध रियायती मूल्य) की समस्या है। 1. शुद्ध रियायती मूल्य - एनपीवी - रियायती आय और व्यय के बीच का अंतर। सी - निवेश; टी - वह घंटा जिसके दौरान निवेश होगा। क्या हम अपनी दस साल की आय बढ़ा सकते हैं और मुनाफ़ा P1...P10 छीन सकते हैं। . विज़न पद्धति एक छूट दर है, जैसे फोल्डिंग जैकेट की दर, जिसका बीमा गैर-कमज़ोर बाज़ार में समान वस्तुओं के लिए बाज़ार के डेटा के आधार पर किया जाता है। हमलों को देखने की विधि के अनुसार छूट दर विकसित करने के लिए प्रारंभिक एल्गोरिदम: समय की अवधि में त्वचा वस्तु-एनालॉग के लिए मॉडलिंग, आय धाराओं के सबसे छोटे और सबसे प्रभावी आसपास के परिदृश्य का पालन करना और 3.2.3 विकास और विकास कार्य की आर्थिक दक्षता का आकलन करते समय समय पर कारक का प्रभाव विकास और विकास कार्य के चरणों में आर्थिक विकास के मामले में, यह सुनिश्चित करना आवश्यक है कि पूंजी निवेश, एक नियम के रूप में , उन जोखिमों से प्रभावित होता है जो संयंत्र द्वारा नए रोगजनकों के उत्पादन को सुविधाजनक बनाते हैं और इन प्रणालियों के संचालन को सुनिश्चित करते हैं। इसलिए, आय और व्यय के सभी संकेतकों को एक क्षण तक ध्यान में रखा जाता है - बढ़ती अवधि का पहला भाग्य (तैयारी की शुरुआत या शुद्ध वास्तविक मूल्य एक मानदंड है जो धन के प्रवाह दर n Ct NPV = -Co + Г t = 1 (1 + it) के कारण लागत पर परियोजना के लाभों की प्रधानता को दर्शाता है जहां NPV एक निवेश परियोजना का शुद्ध वास्तविक मूल्य है; Z - प्रारंभिक निवेश ii;Q - अवधि t;i के लिए पैसा प्रवाह, - अवधि t के लिए छूट दर। एक सकारात्मक एनपीवी मूल्य का मतलब है कि परियोजना में पैसा निवेश इसके कार्यान्वयन के लिए खर्च से अधिक है। रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) वह छूट दर है जिस पर परियोजना में सरकारी धन प्रवाह के मूल्य में छूट की राशि इसके मूल्य के बराबर होती है: एन सीएफ आई = एफ 1 टी। t=1(1 + IRR)1 इस प्रकार, एक निवेश परियोजना की वापसी की आंतरिक दर हो सकती है 3.2.1. पैसा प्रवाह की छूट जब आय प्रवाह पर रिटर्न की दर पर आय का पूंजीकरण किया जाता है, तो रिपोर्ट पर विचार किया जाता है, प्रत्यक्ष पूंजीकरण की तुलना में कम, पैसा प्रवाह में परिवर्तन की प्रकृति पर विचार किया जाता है, और निर्णयों का बाद में विश्लेषण किया जाता है, निवेशकों को जटिल की ओर आकर्षित किया जाएगा, बहुस्तरीय मॉडल. रिटर्न की दर पर आय के पूंजीकरण की मुख्य विधियाँ: पैसा प्रवाह में छूट की विधि, जिसमें आय प्रवाह का एक रिपोर्ट विश्लेषण शामिल है 9.7.1 रियायती भुगतान अवधि के विस्तार की विधि किसी निवेश परियोजना की रियायती भुगतान अवधि के तहत परियोजना की लाभप्रदता के बराबर छूट राशि के लिए आवश्यक समय होता है। छूट की आर्थिक भावना पूंजी के आवंटन के लिए वैकल्पिक लागत (खोए हुए अवसर) के रूप में निहित है। छूट दर परियोजना डेवलपर्स को सबसे प्रभावी विकल्प की ओर उन्मुख कर सकती है वैकल्पिक निवेश को बराबर करने की विधि. और यहां बताया गया है कि समान स्तर के जोखिम वाली निवेश परियोजनाएं समान छूट दरों की दोषी हैं। समान जोखिम वाली परियोजना के लिए छूट दर को वैकल्पिक पूंजी मूल्य कहा जाता है। इस तरह का लाभ निवेशक द्वारा समान जोखिम वाली किसी परियोजना में निवेश किए बिना खर्च किया जाता है। निवेश के लिए सुधार की वस्तु के रूप में, अनुल्लंघनीयता आदर्श प्राप्त कर रही है डिस्काउंटिंग - पेनीज़ के इन-लाइन समकक्ष की गणना, सही समय पर निकासी के लिए गणना की जाती है बाज़ार विश्लेषण विधि. यह विधि बाजार डेटा के विश्लेषण पर आधारित है, पर्याप्त जानकारी की उपलब्धता के कारण, छूट दर की गणना के लिए सबसे सटीक विधि का उपयोग करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह आपको विशिष्ट विक्रेताओं और खरीदारों के विचारों को अधिक सटीक रूप से पकड़ने की अनुमति देता है, निवेशक, और विशिष्टताएँ। और विकास, आय विशेषताएँ। विचार यह है कि निवेशकों के लिए अतिरिक्त अनुभव और वास्तविक हितों के विश्लेषण के लिए बीमा लेना महत्वपूर्ण है। बोली

किसी निवेश विकल्प का चयन करने के लिए समान आर्थिक दक्षता के संकेतकों का उपयोग किया जाता है, जो विकल्पों के बीच बदलने वाले सबसे महत्वपूर्ण हिस्से के भाग्य का निर्धारण करते हैं।

समान आर्थिक दक्षता के संकेतक:

अभिन्न प्रभाव का परिमाण बराबर है;

निवेश पर रिटर्न की अवधि;

अतिरिक्त निवेश का दक्षता अनुपात.

अभिन्न प्रभाव का समान मूल्ययह कानूनी आकार के अनुसार भिन्न होता है क्योंकि कोई बीमा गोदाम नहीं हैं, इसलिए विकल्पों में कोई बदलाव नहीं होता है। चूंकि विकल्प केवल आवश्यक निवेश के आकार और परिचालन लागत (प्रवाह लागत) के आधार पर भिन्न होते हैं, तो सबसे प्रभावी समाधान वह है जो प्रत्यक्ष परिचालन लागत की न्यूनतम राशि को पूरा करता है।

नियोजित अर्थव्यवस्था के लिए, नदी व्यय (3 ग्राम):

जेड जी = ई एन · के + सी, → मिनट

डी: ई एन - लगातार छूट दर (= 0.12);

के - पूंजी निवेश (निवेश की राशि);

सी - नदी सटीक अपशिष्ट।

रखरखाव और परिचालन व्यय के परिणाम यहां प्रस्तुत किए जा सकते हैं:

जेड जी = ई एन (के 1-के 2) + (सी 1-सी 2),

डी: 1 तक और 2 तक - विकल्पों के अनुसार निवेश।

समान निवेश विकल्पों के साथ (जेड पी) खर्च करने के लिए, इस समय संशोधित फॉर्म का पूरी तरह से बीमा करना आवश्यक है

डी: जेड टी - टी-वें चक्र में शोषण व्यय (सटीक व्यय);

α - उपमृदा नरहुवन ज़ेड बुटुकु का हिस्सा।

अतिरिक्त निवेश पर रिटर्न की अवधि (टी), वह प्रति घंटा अवधि दिखाता है जिसके लिए अधिक महंगे विकल्प में अतिरिक्त निवेश व्यय इन अतिरिक्त निवेशों द्वारा निर्धारित आर्थिक परिणामों में वृद्धि के संदर्भ में भुगतान करते हैं। एकत्रीकरण का रोज़राहुनकोवी शब्द (टी) समीकरण के अंत में निर्धारित किया जाता है:

डी: आर टी, जेड टी, के टी - टी-वें नदी में विकल्पों के लिए डेटा।

अतिरिक्त निवेश निवेश का दक्षता अनुपात(समान दक्षता गुणांक) ई इस प्रभाव को दर्शाता है कि लागत पर नदी की गति के परिणामस्वरूप निवेश में वृद्धि होती है:

डी: आर, जेड और के 0 - विकल्पों के लिए डेटा।

दक्षता गुणांक Ep का Rozrankovka मान इसके मानक मान (E n) के बराबर है, जो इंगित करता है कि निवेशक पूंजी पर वापसी की दर से संतुष्ट है। जब एर>एन, एक बड़ा निवेश विकल्प स्वीकार किया जाता है।

वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) और संशोधन विकल्प (एमआईआरआर)

वर्टिस विश्लेषण के ढांचे के भीतर की विधि, जो एनपीवी (जैसा कि अनुभवजन्य अनुसंधान द्वारा दिखाया गया है) की तुलना में व्यवहार में सबसे अधिक पाई जाती है, रिटर्न की आंतरिक दर, या रिटर्न की आंतरिक दर है। i (रिटर्न की आंतरिक दर, आईआरआर) ). आईआरआर मानदंड का मूल्य दर्शाता है कि शून्य के बराबर शुद्ध इनपुट एनपीवी के साथ एक निवेश परियोजना को लागू करते समय कितना आउटपुट (लाभप्रदता) लिया जाता है। कार्यान्वित निवेश परियोजना के वास्तविक सकारात्मक एनपीवी मूल्य के साथ, आईआरआर का मतलब न्यूनतम रिटर्न है जो एक निवेशक वहन कर सकता है (वास्तविक रिटर्न अधिक होगा)। आंतरिक लाभप्रदता दर मानदंड के महत्व की मुख्य व्याख्या: आईआरआर पूंजी की अधिकतम स्वीकार्य कीमत के बराबर है जो एक निवेश परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए आवश्यक है, इस मामले में परियोजना पर रिटर्न ओचुवाना के नीचे अवसाद में नहीं है। , और बाजार पर वैकल्पिक निवेश दरों के मूल्यों की एक श्रृंखला के साथ निर्धारित किया गया है। इस मानदंड का मान पुराना दांव है, जिसकी गणना वर्तमान समीकरण के परिणामस्वरूप की जाती है:

यहां सबसे बड़ी जटिलता पिछली अवधि (उदाहरण के लिए, नदी) के लिए औसत लाभ का सही टूटना है, यदि पेनी लाभ कई अवधियों में आते हैं और एक दूसरे के बराबर नहीं होते हैं। रोज़राखुनोक चट्टानों की लाभप्रदता के अंकगणितीय औसत के सूत्र का पालन नहीं करता है। विश्लेषक रिटर्न फॉर्मूले की आंतरिक दर की स्थिरता को पहचानते हैं, जो कि लाभ के मूल्यांकन से पहले सटीक निवेश का स्तर है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि संबंध केवल इस समय t = 0 पर ही संभव नहीं है। ऐसा संबंध भविष्य के किसी भी क्षण में देखा जा सकता है। उदाहरण के लिए, वर्तमान खर्चों के भविष्य के अनुमानों के साथ निवेश लागतों के भविष्य के अनुमानों (परियोजना के पूरा होने के समय) की तुलना करके आईआरआर मूल्य की गणना करना संभव है।

इस विश्लेषणात्मक पद्धति के दो फायदे हैं। सबसे पहले, परियोजना का मूल्यांकन नदी के प्रवाह के संदर्भ में किया जाता है, न कि नदी के प्रवाह में वृद्धि के पूर्ण संदर्भ में। मूल्यांकन के मूल्य के पूर्ण मूल्यों को गैर-पेशेवरों द्वारा समझना मुश्किल है, और परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान उन्हें नियंत्रित करना मुश्किल है। परियोजना की विशेषता के रूप में सैकड़ों नदी नदियों की प्रवाह क्षमता हस्तांतरण को बराबर करने और आकलन करने के लिए अधिक सार्थक है। दूसरे शब्दों में, परियोजना के निर्णय की सराहना करने के लिए, एक निश्चित छूट दर स्थापित करना आवश्यक नहीं है (जैसा कि एनपीवी पद्धति में स्थानांतरित किया जाता है)। यह बाज़ार पर वैकल्पिक दांवों की सीमा को समझने के लिए पर्याप्त है। चूंकि परियोजना की लाभप्रदता, जिसे समाप्त किया जा रहा है, स्पष्ट रूप से जोखिम भरी बाजार दरों से अधिक है (अक्सर परियोजनाओं के लिए जोखिम मूल्यांकन बाजार दरों के 80, 120, 350% के बराबर होता है), तो परियोजना को प्रभावी माना जाता है।

कई कंपनियां, निवेश कार्यक्रमों और निवेश बजट की स्वीकृति पर नियम विकसित करते समय, निवेश बाधा दरों के मूल्यों को तय करती हैं। इस प्रकार, लुकोइल कंपनी (नेफ्था रिफाइनरी, नेफ्था रिफाइनिंग) की मुख्य परियोजनाओं के लिए, दर बाजार दर के 15% पर तय की गई है (ऐसी परियोजनाएं हैं जिनका मूल्य रूबल पेनी प्रवाह में है)। विकास कंपनी सिस्टेमा-हेल्स 21% से कम लाभ मार्जिन वाली परियोजनाओं पर विचार नहीं करती है।

आईआरआर संकेतक परियोजना के लिए किए जाने वाले पूंजीगत व्यय के अधिकतम स्वीकार्य स्तर को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, यदि परियोजना को बैंक की स्थिति की दर पर वित्त पोषित किया जा सकता है (बिल्कुल यथार्थवादी धारणा नहीं), तो आईआरआर मूल्य सौ-प्रतिशत दर के स्वीकार्य स्तर की ऊपरी सीमा दिखाएगा। उच्चतम दर के कारण कंपनी की लाभप्रदता से परियोजना "खर्च" हो जाती। अक्सर यह सुझाव दिया जाता है कि परियोजना को पूंजीगत लागत सहित शुल्क के लिए वित्तपोषित किया जाए, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सुरक्षित निधि परियोजना और इसे संचालित करने वाली कंपनी दोनों की संपत्ति है। इसके संबंध में, परियोजना की पूर्ण स्थिति के वित्तपोषण के साथ, कंपनी की पूंजी और उनकी लाभप्रदता के आवश्यक स्तर के लिए अधिकारियों के जोखिम का बीमा नहीं करना गलत है।

लाभप्रदता में इस तरह की गिरावट की भावना दर परिवर्तन की स्थिति से अच्छी तरह से प्रदर्शित होती है, जो निवेशक को दो संभावित निवेश निर्णयों तक तटस्थ स्थिति बनाए रखने की अनुमति देती है। पहला समाधान परियोजना में निवेश करके निवेश राशि को बचाना और इसे पूरी सीमा तक पुनर्निवेश करना है। एक अन्य समाधान आवधिक पैसा प्रवाह के लिए निवेश राशि का प्रतिस्थापन है, जो नाममात्र रूप से निवेश परियोजना के पीछे प्रवाह के बराबर है और उसी दर पर पुनर्निवेश भी किया जा सकता है। वर्तमान आईआरआर उस दर का मूल्य है जो निवेशक के दो निर्णयों की तुलना करता है।

परियोजना की लाभप्रदता निर्धारित करने की विधि का विवरण औपचारिक संरचना योजना (उदाहरण के लिए, एक खड्ड में जड़ की उपस्थिति की संभावित स्थिति, कई जड़ों की उपस्थिति), और किफायती, अर्थ दोनों के लिए महत्वपूर्ण सम्मान रखता है। पहला (सबसे महत्वपूर्ण) सम्मान रोज़कुंका दर पर परियोजना में पैसा राशि के पुनर्निवेश की संभावना के बारे में धारणा की यथार्थता की कमी है। केवल बहुत ही कम संख्या में परियोजनाएँ इस धारणा के अंतर्गत आ सकती हैं ("रॉक उत्खननकर्ता" यदि निवेश परियोजना को भारी मात्रा में दोहराया गया है)। एक अन्य चिंता परियोजना के लिए निवेश प्रवाह और परिचालन लागत का महत्वपूर्ण जोखिम है।

संशोधित आंतरिक लाभप्रदता दर (एमआईआरआर) फॉर्मूला का उपयोग करके किसी परियोजना के लिए लाभप्रदता दर की संरचना करना अधिक सही है, यदि दो दरें पेश की जाती हैं जो परियोजना के वास्तविक बाजार केंद्र को दर्शाती हैं: वित्तीय, जो निवेश प्रवाह के जोखिम को दर्शाती है और है अक्सर जोखिम-मुक्त या उधार दरों (जमा पूंजी का औसत मूल्य) के स्तर पर स्वीकार किया जाता है; कंपनी के लिए उपलब्ध पुनर्वित्त दर। रिटर्न की आंतरिक दर, या एमआईआरआर, को पुनर्निवेश दर में समायोजित किया जाता है, और चूंकि रिटर्न की आंतरिक दर संशोधित की जाती है, इसलिए आईआरआर की तुलना में मैन्युअल रूप से बीमा कराना वास्तव में बहुत आसान है। और यह स्वयं पुनर्निवेश के बारे में विकसित धारणा की विरासत है।

संशोधित आंतरिक एमआईआरआर लाभप्रदता मानदंड विकसित करने की प्रक्रिया:

1. सभी पैसा प्रवाह के कुल रियायती मूल्य और सभी पैसा प्रवाह के कुल बढ़े हुए मूल्य का बीमा करें।

छूट परियोजना के वित्तपोषण की लागत (प्राप्त पूंजी का मूल्य, वित्तपोषण की दर और निवेश पर वापसी की आवश्यक दर, पूंजी लागत, सीसी और डब्ल्यूएसीसी) पर आधारित है। बार दर पर. वृद्धि ब्याज दर से प्रेरित होती है, जो पुनर्निवेश के स्तर के बराबर होती है। अंतर्वाह के बढ़े हुए मूल्य को शुद्ध टर्मिनल मूल्य (एनटीवी) कहा जाता है।

2. एक छूट कारक स्थापित करें जो बहिर्वाह की कुल मात्रा और अंतर्वाह के टर्मिनल प्रवाह के बराबर हो। वह छूट दर, जो निवेश के वास्तविक मूल्य (पीवी) के साथ उसके टर्मिनल मूल्य के बराबर है, एमआईआरआर कहलाती है।

संशोधित आंतरिक रिटर्न दर (एमआईआरआर) के विश्लेषण के लिए सूत्र:

अवधि t = 1, 2, ... n में लागत का घटाव;

अवधि t = 0, 1, 2, ... n (पूर्ण मूल्य में) के लिए लागत;

आर - बार दर (छूट दर), एक के हिस्से;

डी - पुनर्निवेश की दर, एक के हिस्से (मासिक दर सकारात्मक पैसा प्रवाह की निकासी के पुनर्निवेश से संभावित आय या पुनर्निवेश पर रिटर्न की दर पर आधारित है);

n - अवधियों की संख्या.

लीवा इकाई में औपचारिक - कैपिटल की राजधानी द्वारा छूट दी गई, इनवेस्टानी (कपिटालोवलेन) का मूल्य, और हेडिंग के लिए वर्टेस्तविखोविख वोड-वेस्ट का दाहिना हिस्सा, डोरिव्न्यु रिव्न्यु रीइन्वेस्टित्ज़ी।

यह महत्वपूर्ण है कि एमआईआरआर फॉर्मूला समझ में आता है क्योंकि अंतर्वाह की टर्मिनल अस्थिरता पेनी के रियायती प्रवाह की मात्रा से अधिक है (पेनीज़ का प्रवाह उनके प्रवाह से अधिक है)।

एमआईआरआर मानदंड का अब वही मूल्य है और असाधारण पैसा प्रवाह वाली परियोजनाओं का आकलन करने के लिए एक विधि के रूप में आईआरआर संकेतक के बजाय इसका उपयोग किया जा सकता है। परियोजना आरंभकर्ता के लिए स्वीकार्य है, क्योंकि बाधा दर (वित्तपोषण मूल्य) के लिए एमआईआरआर अधिक है।

उदाहरण संख्या 1. निवेश की राशि - $115,000. पहली पीढ़ी के लिए निवेश आय: $32,000; अन्य व्यक्ति: $41,000; तीसरे व्यक्ति के लिए: $43,750; चौथे वर्ष में: $38,250।

(1 + एमआईआरआर) 4 = (32000 · (1 + 0.066) 3 + 41000 · (1 + 0.066) 2 + 43750 · (1 + 0.066) + 38250) / (115000 / 1) = 170241.48 .48036

साक्ष्य: रिटर्न की आंतरिक दर को 10.304% तक संशोधित किया गया है, जो पुनर्निवेश दर (6.6%) से अधिक है, जिसका अर्थ है कि परियोजना को लागू किया जा सकता है।

ऐसे निवेश के लिए रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) 30.53% है। इस तरह 2240 हजार ट्रांसफर हो जाते हैं. पहले भाग्य से छीने गए रूबल को एक निश्चित परियोजना या निवेश में निवेश किया जाता है जो 30.53% लाएगा।